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El S&P 500 terminó octubre en -0.93%, con el Nasdaq en -5.30%. El Risk Score fue en sentido contrario: cerró en 53.0, 5.0 puntos arriba del cierre de septiembre, con el régimen todavía en Transition Watch. El S&P 500 cedió; el Risk Score subió.
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El mes en tres cifras
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Risk Score sep → oct
48.0 → 53.0
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Rango del mes
45.5 — 60.0
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Régimen al cierre
Transition Watch
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El recorrido
En octubre, el sistema completó 40 sesiones en Transition Watch —régimen intermedio en observación, sin dirección confirmada—, el régimen en el que está desde el 4 de septiembre. El semáforo se mantuvo en YELLOW las 22 sesiones del mes, y el 12 la fase —el nivel de escalación de estrés— bajó de PRE-STRESS a NORMAL.
El 16 llegó la primera de cuatro alertas de volatilidad, con el VIX en 20.0: el Risk Score tocó su mínimo del mes, 45.5, y la fase regresó a PRE-STRESS. Siguieron alertas el 19, el 22 y el 23, con el VIX entre 18.4 y 19.4, pero el Risk Score no volvió a bajar de 48.5. La fase volvió a NORMAL el 28, el Risk Score marcó su máximo el 29, en 60.0, y cerró el 30 en 53.0.
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Rotación del mes
Cierre a cierre · 30 sep → 30 oct 2026
| S&P 500 |
-0.93% |
| Nasdaq |
-5.30% |
| IPC México |
+8.67% |
| Oro |
-6.87% |
| Petróleo |
+15.76% |
| Bitcoin |
-8.54% |
| Ethereum |
-16.72% |
Bono a 10 años de EE.UU.: 4.93% (-36 pb)
Índice dólar: 101.96 (+0.49%)
USD/MXN: 18.80 (+4.00%)
Para el inversionista mexicano
El tipo de cambio subió 4.00%: pasó de 18.08 a 18.80 pesos por dólar. El punto más débil del peso en el mes fue el 29, con 18.84 pesos por dólar. Un peso más débil encarece las importaciones y los viajes, y en pesos aumenta el valor de lo invertido en dólares (fuente: Banxico, tipo de cambio de cierre de jornada). La Bolsa Mexicana fue en sentido contrario al S&P 500: el IPC cerró el mes en +8.67%.
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Lo que sostuvo el mes
El Risk Score no mide precio: mide la estructura del mercado. Dos componentes sumaron más de lo que restaron los otros tres.
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Amplitud +83.4 pts
Más acciones detrás del índice. La Amplitud —cuántos valores acompañan el movimiento del índice— cerró en 100.0, el tope de su escala; venía de 16.6. No dice que el mercado subiera: dice que la acción promedio lo hizo mejor que las de mayor tamaño. El Dow Jones cerró el mes en +1.70% y el Nasdaq en -5.30%.
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Liquidez +35.1 pts
Dinero más barato. La tasa a 10 años de EE.UU. bajó de 5.29% a 4.93% y el índice dólar apenas se movió. El componente pasó de 15.5 a 50.6 de 100.
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En contra jugaron Tendencia (-24.6 pts), que cerró en su nivel más bajo del mes, Volatilidad (-21.3) y Crédito (-11.7). La caída de la Volatilidad coincidió con el mercado: cuatro alertas de volatilidad y el VIX hasta 20.0.
El crédito también cedió. El componente de Crédito del motor bajó de 54.9 a 43.2 en el mes y tocó 34.2 el 22, su punto más bajo de octubre. El crédito adelanta.
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La lectura del mes
El S&P 500 cedió; el Risk Score subió. Octubre dejó un mercado con más acciones participando y el dinero más barato, pero más volátil.
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Qué implica para el inversionista
Transition Watch en YELLOW sigue siendo un entorno de cautela: la estructura mejoró en el mes, pero el sistema todavía no confirma dirección. No es una señal de compra ni de venta: describe un mes en que el mercado se ensanchó y las acciones de mayor tamaño se debilitaron. El Risk Score cerró en cautela, no en estrés.
Lo que el sistema observará en noviembre: si la volatilidad cede, si la Amplitud se sostiene, si sigue subiendo el costo de financiarse para las empresas de mayor riesgo y cómo se comporta el peso.
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Daily Market Brief
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